وأشارت الوكالة إلى توقعاتها بأن تواصل شركات النفط الوطنية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ إعادة الاستثمار لتعويض استنزاف الاحتياطيات ودعم نمو الإنتاج بنسبة تتراوح بين 10% و5% من خلال إعادة ملء الاحتياطيات وعمليات الاندماج والاستحواذ.
اضطرابات «هرمز»
وترى “فيتش” أن عمليات التنقيب والإنتاج الأساسية لمعظم شركات إنتاج النفط والغاز المتكاملة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، المصنفة ضمن فئة شركات الإنتاج الأولي، محمية من تأثيرات اضطرابات مضيق هرمز في ظل الصراع الإيراني. وتتركز معظم الشركات المنتجة المصنفة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ على قطاع التنقيب والإنتاج، ما يُمكّنها من الاستفادة من ارتفاع أسعار النفط الخام وتحسن هوامش أرباح التكرير على المدى القريب، كما قد تستفيد الشركات المنتجة التي لديها بعض الاستثمارات في قطاع التكرير والتسويق من التكامل الرأسي وتحسن هوامش أرباح التكرير. مع ذلك، قد يؤدي إغلاق المضيق لفترة طويلة إلى انخفاض الطلب وتفاقم اضطرابات إمدادات المواد الخام للمنتجين الذين لديهم عمليات تكرير وتصنيع أكثر أهمية.
تفاؤل المحادثات
وعلى صعيد التداولات، صعدت أسعار النفط، مدفوعة بالتفاؤل بشأن المحادثات الرامية إلى إعادة فتح مضيق هرمز، لكن حد من المكاسب إصرار إيران على ضرورة تلبية الولايات المتحدة عدة شروط قبل إعادة فتح الممر المائي. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 1.25 دولار، أو 1.50%، لتصل إلى 85.80 دولار للبرميل. وزاد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 1.30 دولار، أو 1.66%، ليصل إلى 79.48 دولار للبرميل.
أدلة ملموسة
وكان الخامان القياسيان قد انخفضا بأكثر من 7% الأسبوع الماضي، وسط آمال بأن إيران وعمان اقتربتا من التوصل إلى اتفاق يفضي إلى إعادة فتح مضيق هرمز، الذي كان يمر من خلاله خُمس إمدادات العالم من النفط قبل الحرب. وأفاد محللو «إس.إي.بي ريسيرتش» في مذكرة: «رغم أن المضيق لا يزال في حكم المغلق، يجري تداول النفط حالياً بين 80 و85 دولاراً للبرميل، ما يعكس الأمل في التوصل إلى حل في المستقبل القريب». وقال محلل الأسواق تيم ووترر: «اعتاد المتعاملون على الطبيعة المتقطعة للمفاوضات، وينتظرون أدلة ملموسة، مثل تحركات ناقلات مؤكدة أو اتفاقات رسمية، قبل مواصلة تقليص علاوة المخاطر».
Fitch Agency expects crude oil prices to return to their natural levels at $60 per barrel in the medium term, by 2028, driven by a recovery in OPEC supplies, growth in production outside OPEC, and the long-term gradual shift in demand resulting from the spread of electric vehicles.
The agency indicated its expectations that national oil companies in the Asia-Pacific region will continue to reinvest to compensate for the depletion of reserves and support production growth of between 5% and 10% through replenishing reserves and mergers and acquisitions.
Hormuz Disruptions
Fitch believes that the core exploration and production operations of most integrated oil and gas companies in the Asia-Pacific region, classified as primary production companies, are protected from the effects of disruptions in the Strait of Hormuz amid the Iranian conflict. Most of the classified producing companies in the Asia-Pacific region focus on exploration and production, enabling them to benefit from rising crude oil prices and improved refining profit margins in the near term. Additionally, producing companies with some investments in refining and marketing may benefit from vertical integration and improved refining profit margins. However, a prolonged closure of the strait could lead to reduced demand and exacerbate supply disruptions for producers with more significant refining and manufacturing operations.
Optimism in Talks
In trading, oil prices rose, driven by optimism regarding talks aimed at reopening the Strait of Hormuz, but Iran’s insistence on the need for the United States to meet several conditions before reopening the waterway limited gains. Brent crude futures rose by $1.25, or 1.50%, to reach $85.80 per barrel. West Texas Intermediate crude increased by $1.30, or 1.66%, to reach $79.48 per barrel.
Tangible Evidence
The two benchmark crudes had fallen by more than 7% last week amid hopes that Iran and Oman were close to reaching an agreement to reopen the Strait of Hormuz, through which one-fifth of the world’s oil supplies passed before the war. Analysts at SEB Research noted in a memo: “Although the strait remains effectively closed, oil is currently trading between $80 and $85 per barrel, reflecting hope for a solution in the near future.” Market analyst Tim Waterer stated: “Traders have become accustomed to the sporadic nature of negotiations and are waiting for tangible evidence, such as confirmed tanker movements or formal agreements, before continuing to reduce the risk premium.”
